Action Microsoft en bourse : analyse, prévisions et avis en 2023

Si le monde d’aujourd’hui est connecté et numérique, il le doit en grande partie à des géants technologiques comme Microsoft. Cette entreprise américaine est à l’origine de l’informatique moderne et de nombreuses technologies que nous utilisons au quotidien.

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Microsoft a connu un épisode compliqué en 2022 avec une chute d’environ -30% sur l’année. Le repli des valeurs technologiques post-covid est à l’origine de ce repli. Depuis la valeur a retrouvé des sommets, ce qui témoigne de sa solidité et de sa résilience.

➡️ Découvrez en bref les principaux avantages et risques de l’action Microsoft :

• Avantages de l’action Microsoft

• Un écosystème diversifié de produits et services
• Leader technologique au niveau mondial
• Position avant-gardiste dans l’IA grâce au partenariat avec OpenAI
• Forte présence dans le cloud et le gaming

• Risques de l’action Microsoft

• Valorisation élevée actuellement
• La concurrence dans le secteur technologique

Présentation de Microsoft, son histoire et ses activités

Microsoft est l’une des entreprises technologiques les plus influentes au monde. Fondée en 1975 par Bill Gates et Paul Allen, elle est surtout connue pour avoir révolutionné le monde de l’informatique personnelle avec son système d’exploitation Windows.

Aujourd’hui, Microsoft est une entreprise extrêmement diversifiée, présente dans de nombreux domaines d’avenir :

• Le cloud : Microsoft développe sa plateforme cloud, Azure, dans le but d’en faire la première ressource informatique au monde. Elle possède des centres de données dans plus de 60 régions dans le monde.
• Les données et l’IA : Microsoft propose une suite de données robuste qui couvre les bases de données, l’analyse et la gouvernance des données. De plus, avec l’essor des grands modèles d’IA, le service Azure OpenAI de Microsoft permet aux entreprises d’exploiter des modèles de codage et de langage pour diverses applications.
• Les applications de développement : Les outils de développement de Microsoft, tels que GitHub et Visual Studio, sont des choix privilégiés pour le développement basé sur le cloud et indépendant de la plateforme. De plus, la solution sans code Power Platform aide les entreprises à améliorer leur productivité avec près de 25 millions d’utilisateurs mensuels.
• Les applications professionnelles : Dynamics 365 et son intégration avec Teams transforment la façon dont les entreprises gèrent leurs données et leurs opérations, en comblant les écarts entre les équipes et les processus.
• La messagerie : Alors que le télétravail s’est généralisé, Microsoft Teams avec ses 270 millions d’utilisateurs actifs mensuels, sert de plateforme complète combinant les réunions, les appels, le chat, la collaboration et l’automatisation.
• Les logiciels et matériel informatique : Les PC font partie intégrante des modes de vie modernes. Le lancement par Microsoft de Windows 11 promet de réorganiser l’expérience des utilisateurs. Parallèlement, Microsoft continue d’évoluer avec des produits tels que les tablettes Surface et les abonnements grand public Microsoft 365.
• La cybersécurité : Microsoft intègre la cybersécurité dans chaque produit. Ses offres couvrent la sécurité, la conformité, l’identité, la gestion des appareils et la protection de la vie privée. Des outils uniques comme Entra et des services de détection des menaces soulignent l’engagement de Microsoft à protéger les données et les systèmes.
• Les réseaux sociaux : Le réseau social LinkedIn est essentiel pour les professionnels afin de créer des réseaux, de rechercher des emplois, d’acquérir des compétences et d’entrer en contact avec des clients potentiels. Il compte plus de 850 millions de membres et possède plusieurs segments générateurs de revenus.
• La publicité numérique : Microsoft redéfinit la publicité en ligne grâce à son engagement en faveur de la protection de la vie privée et de la gouvernance des données. Des plateformes comme Microsoft Edge, Bing et Microsoft Start sont au cœur de cette vision. L’acquisition d’entités comme Xandr renforce l’ambition de Microsoft dans le domaine de la publicité, en offrant des solutions innovantes à ses partenaires.
• Les jeux vidéo : La division jeux de Microsoft a connu une croissance avec les consoles Xbox Series S et Series X, et Xbox Cloud Gaming étend le jeu à différents appareils. Le Xbox Game Pass et l’acquisition imminente d’Activision Blizzard soulignent la volonté de Microsoft de redéfinir le paysage des jeux.

Au-delà de l’innovation, Microsoft accorde une grande importance à la responsabilité éthique, notamment en ce qui concerne la vie privée des utilisateurs, la sécurité et l’utilisation responsable de l’intelligence artificielle. L’entreprise est également engagée dans des initiatives environnementales pour réduire son empreinte carbone.

Quelques dates clés dans l’histoire de Microsoft

• 1975 : Fondation de Microsoft par Paull Allen et Bill Gates. Chiffre d’affaires de 16 000$.
• 1978 : Microsoft compte 13 employés, une filiale au Japon et un chiffre d’affaires d’1 million $.
• 1980 : Microsoft entre dans le secteur des systèmes d’exploitation avec MS-DOS.
• 1981 : IBM présente son PC avec le système d’exploitation MS-DOS 1.0 de Microsoft.
• 1984 : Microsoft a travaillé en étroite collaboration avec Apple lors du développement de l’ordinateur Macintosh d’Apple, sorti en 1984.
• 1986 : Microsoft fait son introduction en bourse au prix de 21$ par action, ce qui a permis à l’entreprise de lever 61 millions $.
• 1987 : Grâce à l’IPO de l’entreprise, Bill Gates devient le plus jeune milliardaire du monde à 31 ans.
• 1989 : Lancement de la première version d’Office qui regroupe les logiciels de bureautique Excel, Word, Powerpoint notamment.
• 1990 : Le chiffre d’affaires de l’entreprise dépasse déjà le milliard de dollars.
• 1995 : Lancement de Windows 95 qui atteint presque 70% de part de marché deux ans seulement après sa sortie. Bill Gates déclare l’engagement de Microsoft envers l’Internet.
• 2000 : Steve Ballmer devient PDG. Lancement de Windows 2000.
• 2001 : Lancement d’Office XP, Windows XP, et de la première console de jeu Xbox.
• 2005 : Microsoft lance la Xbox 360, une console de jeu plus puissante.
• 2006 : Microsoft sort son lecteur MP3 Zune qui sera un véritable flop. Il propose les mêmes fonctionnalités que l’iPod d’Apple, sorti 5 ans plus tôt.. La commercialisation du produit sera arrêtée en 2011.
• 2007 : Lancement de Windows Vista et du système Microsoft Office 2007.
• 2008 : Microsoft annonce son entrée sur le marché du cloud computing en présentant son service cloud Azure Services Platform.
• 2009 : Introduction de Bing et lancement de Windows 7.
• 2011 : Microsoft annonce Office 365, une version cloud de sa suite logicielle d’entreprise Office (Word, Excel, PowerPoint, Outlook et OneNote), ainsi que l’acquisition de Skype pour 8,5 milliards de dollars.
• 2012 : Acquisition du réseau social professionnel Yammer pour 1,2 milliard $ et lancement de Windows 8.
• 2013 : Lancement d’Office 2013, Xbox One, et Microsoft décide d’acquérir les activités de Nokia.
• 2014 : Microsoft annonce l’acquisition de l’éditeur du jeu Minecraft, Mojang, pour 2,5 milliards de dollars.
• 2015 : Lancement de Windows 10, Office 2016 et présentation du premier ordinateur de la société, la Surface Book, un ordinateur détachable en deux parties (clavier et écran).
• 2016 : Microsoft rachète le réseau social professionnel Linkedin pour 26,2 milliards de dollars.
• 2017 : Mise à jour de Windows 10 et annonce du Surface Book 2. Lancement de la Xbox One X.
• 2018 : Acquisition de l’entreprise de développement GitHub et présentation de la tablette Surface Go.
• 2019 : Microsoft annonce un partenariat avec OpenAI, l’entreprise qui développe le modèle de langage basé sur l’IA GPT-3, dans le but de démocratiser l’IA. L’entreprise américaine investit 1 milliard de dollars dans OpenAI.
• 2020 : Annonce de plans écologiques, notamment pour devenir négatif en carbone d’ici 2030. Introduction du Surface Go 2 et annonce de l’acquisition de ZeniMax Media.
• 2021 : Introduction de Windows 11 et de Windows 365.
• 2022 : Annonce de l’acquisition d’Activision Blizzard pour 68,7 milliards $ et finalisation de l’acquisition de Nuance Communications pour 18,8 milliards $.
• 2023 : Extension du partenariat avec OpenAI et réinvention de la recherche avec l’intégration de ChatGPT à Bing et Edge.

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Le chiffre d’affaires de Microsoft

Au fil des ans, Microsoft a montré une croissance constante de son chiffre d’affaires. Cette augmentation est en grande partie due à la diversification des produits et services de l’entreprise et à son adaptation aux tendances du marché.

Le résultat net de Microsoft

Tout comme son chiffre d’affaires, le résultat net de Microsoft est robuste année après année, et tendre à croître très rapidement ces dernières années.

📈 Le résultat net de Microsoft est passé de 21,86 milliards de dollars en 2013, à 72,36 milliards de dollars en 2023, soit une augmentation de +231% en 10 ans !

Les avantages de l’action Microsoft ✅

Un écosystème avec un effet de réseau

Depuis ses débuts, Microsoft a compris l’importance de créer non seulement des produits, mais aussi des écosystèmes entiers autour de ces produits. Cette vision a été au cœur de sa stratégie, lui permettant de solidifier sa position en tant que leader mondial dans le domaine de la technologie.

Prenons l’exemple de Windows, le système d’exploitation phare de Microsoft. Au-delà de simplement être un système d’exploitation, Windows a donné naissance à un vaste écosystème d’applications, de pilotes, de services et de périphériques compatibles. Cela a permis aux utilisateurs d’avoir accès à une gamme incroyablement diversifiée de solutions pour leurs besoins spécifiques, tout en restant dans l’environnement Windows.

👥 L’un des principaux avantages d’un écosystème solide est l’effet de réseau. Plus il y a d’utilisateurs sur une plateforme, plus elle attire de développeurs désireux de proposer leurs applications. Et plus il y a d’applications de qualité, plus la plateforme attire de nouveaux utilisateurs. C’est un cercle vertueux qui augmente constamment la valeur de la plateforme. Microsoft a brillamment capitalisé sur cet effet avec des plateformes comme Windows, Office et plus récemment Azure.

Avec la montée du cloud computing, Microsoft a su reconnaître l’opportunité de construire un nouvel écosystème autour d’Azure. En offrant une variété de services, allant de l’hébergement de base de données à l’intelligence artificielle, Azure est devenu le centre d’un écosystème riche pour les entreprises de toutes tailles. Les développeurs et les entreprises se tournent vers Azure non seulement pour sa technologie, mais aussi pour les nombreux outils et services associés qui améliorent et simplifient le développement.

🌍 Il faut savoir que les principaux services cloud, à savoir Google Cloud, Microsoft Azure et Amazon AWS, détiennent environ 66 % de part de marché mondiale.

Linkedin, une importance stratégique pour Microsoft$

Lorsque Microsoft a décidé d’acquérir LinkedIn en 2016 pour une somme astronomique de 26,2 milliards de dollars, de nombreuses personnes se sont interrogées sur la logique de cet investissement. Pourtant, cette décision, loin d’être impulsive, était stratégiquement visionnaire. En 2022, Linkedin a rapporté 14 milliards de dollars à Microsoft, en hausse de 34% par rapport à 2021.

Contrairement à d’autres géants des médias sociaux comme Facebook et Twitter, LinkedIn occupe une niche distincte. La plateforme est perçue non seulement comme un outil de réseautage, mais aussi comme un investissement professionnel. Les utilisateurs sont prêts à débourser environ 40 $ par mois pour accéder à des fonctionnalités premium, une preuve tangible de la valeur que LinkedIn apporte à sa base d’utilisateurs. Cette volonté d’investir différencie LinkedIn et présente une opportunité lucrative pour Microsoft.

📊 Les statistiques de LinkedIn sont impressionnantes. Avec près de 950 millions de membres dans 200 pays, et une majorité d’entre eux (75%) venant de l’extérieur des États-Unis, la portée globale de LinkedIn est incontestable. Plus encore, ses outils de recrutement et ses solutions de talents sont activement utilisés, avec 61 millions de personnes qui se tournent vers LinkedIn pour leurs recherches d’emploi chaque semaine. Ces chiffres ne sont pas seulement indicatifs de la popularité de la plateforme, mais aussi de son efficacité et de sa pertinence dans le monde professionnel d’aujourd’hui.

L’intégration de LinkedIn renforce la proposition de valeur des outils de productivité de Microsoft, notamment Microsoft 365. Il offre également à Microsoft un avantage concurrentiel en matière d’analyse des données, grâce à la vaste base d’utilisateurs de LinkedIn. En outre, avec des initiatives telles que LinkedIn Learning, Microsoft renforce son engagement envers l’éducation et le développement professionnel continu.

Bien que les revenus générés par LinkedIn soient impressionnants, l’importance de la plateforme pour Microsoft va bien au-delà des chiffres. L’intégration de LinkedIn enrichit d’autres domaines de Microsoft, tels que Dynamics et Office, en fournissant des insights précieux, des capacités de mise en réseau et des opportunités de formation.

✅ En fin de compte, la fusion de ces deux géants technologiques offre un écosystème plus robuste et intégré, prêt à répondre aux besoins changeants des professionnels à travers le monde.

Le partenariat entre Microsoft et OpenAI, un tournant dans l’IA

Beaucoup de personnes ont entendu parler de ChatGPT qu’en 2022. Microsoft, lui, avait déjà conclu un partenariat stratégique avec l’entreprise qui développe cette IA dès 2019 !

🧠 Il faut l’avouer, la décision de Microsoft de s’associer à OpenAI en 2019 a été visionnaire. En reconnaissant le potentiel immense d’OpenAI, notamment à travers des modèles révolutionnaires comme GitHub Copilot, Dall-E et ChatGPT, Microsoft a non seulement investi massivement dans l’entreprise (10 milliards de dollars), mais a aussi sécurisé sa place à l’avant-garde de l’IA. Le succès retentissant de ChatGPT en 2022 n’a fait que renforcer cette position.

La sortie de GPT-4 en mars 2023 a redéfini les limites de ce que l’IA peut accomplir. Doté de 1 800 milliards de paramètres, il surpasse non seulement son prédécesseur GPT-3, mais éclipse également les offres des concurrents comme Google. Cette avancée a confirmé que Microsoft, grâce à son partenariat avec OpenAI, dispose du modèle de langue le plus avancé du marché.

L’avantage pour Microsoft ne se limite pas à un partenariat sur le papier. La société a intégré de manière stratégique les technologies d’IA dans ses produits et services phares. Qu’il s’agisse des suites Office, de Dynamics 365 ou de Bing, les utilisateurs peuvent maintenant bénéficier des avantages de GPT-4 dans leur utilisation quotidienne. De plus, avec Azure OpenAI Service, Microsoft démocratise l’accès à ces technologies avancées, permettant à d’autres développeurs et entreprises d’exploiter la puissance de GPT-4.

Alors que d’autres géants technologiques comme Google, Nvidia et Baidu ont également développé des modèles d’IA impressionnants, la clé du succès de Microsoft réside dans sa capacité à intégrer ces technologies dans un écosystème déjà largement adopté. Cette combinaison d’innovation technologique et d’intégration stratégique place Microsoft dans une position unique sur le marché.

En analysant les développements récents en matière d’IA parmi les principales entreprises du secteur des logiciels, il est évident que Microsoft mène la danse. L’adoption et l’intégration de modèles LLM de pointe dans ses solutions logicielles ne sont pas seulement un signe de progrès technologique, mais témoignent également de la vision stratégique de la société.

Un rôle important dans l’industrie des jeux vidéo

🎮 L’industrie du jeu vidéo occupe une place prépondérante dans le paysage du divertissement moderne. Elle a non seulement surpassé les industries du cinéma et de la musique combinées, mais continue de croître à un rythme effréné. Au cœur de cette révolution se trouve Microsoft, avec sa division Xbox.

Le Xbox Game Pass est l’une des innovations les plus marquantes de Microsoft dans cet espace. En empruntant le modèle de services de streaming tels que Netflix, ce service offre aux joueurs (sur PC et sur console) un accès à une bibliothèque étendue de jeux pour un abonnement mensuel. Ce qui rend ce service encore plus attrayant, c’est l’intégration de jeux d’Electronic Arts, ajoutant des franchises emblématiques à la liste déjà impressionnante du Game Pass.

La stratégie d’acquisition de Microsoft témoigne également de sa vision à long terme pour l’industrie. L’acquisition potentielle d’Activision Blizzard est particulièrement significative. Non seulement cela ajouterait des franchises de jeux emblématiques au portefeuille de Microsoft, mais les revenus massifs générés par les microtransactions, en particulier dans des titres comme Call of Duty, promettent une augmentation substantielle des revenus.

Enfin, l’intelligence artificielle représente l’avenir du jeu vidéo, et Microsoft est à l’avant-garde de cette révolution. Grâce à des partenariats, comme celui avec OpenAI, et à leurs propres innovations, ils cherchent à intégrer l’IA de manière à rendre les mondes virtuels encore plus immersifs et réalistes. Que ce soit en générant des univers virtuels uniques grâce à des algorithmes procéduraux ou en rendant les personnages non-joueurs plus dynamiques, l’IA promet d’enrichir considérablement l’expérience de jeu.

Une entreprise responsable

Enfin, il est important de souligner le caractère responsable de Microsoft, avec un engagement accru vers les valeurs ESG (Environnement, Social et Gouvernance). L’entreprise croit fermement que son succès est intrinsèquement lié au bien-être du monde qui l’entoure. Elle s’efforce donc de favoriser une croissance économique inclusive, de protéger les droits fondamentaux, de créer un avenir durable et de mériter la confiance de ses utilisateurs et partenaires.

Voici quelques exemples de faits marquants sur la responsabilité de l’entreprise :

• Microsoft a fourni 3,2 milliards de dollars en technologie à des organismes à but non lucratif.
• Ils ont pris des mesures pour combler le fossé numérique, notamment en aidant 50 millions de personnes dans les zones rurales à accéder à une couverture haut débit abordable.
• Dans le domaine de la durabilité, Microsoft s’est engagé à devenir négatif en carbone, positif en eau et zéro déchet.
• En matière de confiance, ils ont soutenu des cadres pour la protection des données, ont bloqué des milliards de menaces en ligne et se sont engagés à utiliser l’IA de manière responsable.

En résumé, Microsoft est non seulement une force motrice derrière de nombreuses innovations technologiques mondiales, mais s’efforce également de garantir que ces innovations sont utilisées de manière responsable et bénéfique pour la société.

Les risques de l’action Microsoft ❌

Une action fortement valorisée

Le principal risque qui pèse sur l’action Microsoft est sa valorisation relativement élevée par rapport à ses fondamentaux. Elle se négocie plus de 35x les bénéfices pendant que son principal concurrent Alphabet se négocie 29x les bénéfices. Les perspectives de croissance sont similaires, et pourtant Microsoft a une prime de valorisation importante.

D’ailleurs, lors de l’annonce des résultats du dernier trimestre, cela s’est fait ressentir sur le cours de l’action : alors que les résultats de l’entreprise étaient excellents, les prévisions de croissance ont déplu aux investisseurs. L’action a dévissé de -5%, alors que l’action Alphabet grimpait après les résultats.

La concurrence dans le secteur technologique

Aujourd’hui, Microsoft est confronté à une concurrence intense à travers l’ensemble de ses offres de produits et services. Cette rivalité ne se limite pas seulement à d’autres géants technologiques. En effet, l’émergence rapide de startups innovantes et agiles peut également menacer les revenus et les marges opérationnelles de l’entreprise. Dans un tel environnement, la moindre baisse de garde peut coûter cher.

Cette concurrence est encore plus marquée dans le secteur technologique, caractérisé par une évolution rapide, que ce soit en termes de technologies, de besoins des utilisateurs ou de l’introduction de nouveaux services.

Pour Microsoft, le défi est de taille : elle doit sans cesse proposer des produits innovants, répondant aux attentes changeantes des consommateurs et des entreprises. Faute de quoi, elle risque d’être dépassée par des acteurs plus réactifs.

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Notre avis sur l’action Microsoft en 2023

Microsoft est l’une des meilleures valeurs technologiques au monde, et sans aucun doute une bonne opportunité à long terme. Cette entreprise américaine règne en maître sur le marché de la technologie depuis près de 50 ans. Microsoft fait preuve d’une très forte capacité d’adaptation aux changements dans les besoins des consommateurs mais aussi dans les nouvelles technologies. C’est d’ailleurs l’une des rares entreprises à avoir anticipé le boom de l’IA en investissant prématurément dans OpenAI !

Cependant à court terme, il ne faut pas ignorer les risques : Microsoft pourrait être touchée, comme les autres valeurs, par la faiblesse macroéconomique à court terme alors que les clients continuent de réduire leurs budgets dans le cloud et les applications professionnelles. La valorisation élevée n’est pas négliger non plus.

FAQ sur l’action Microsoft

⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.