Moins populaire que son principal concurrent Nvidia, AMD n’a pourtant rien à envier au leader mondial des puces IA. Cette entreprise américaine qui surfe sur la vague de l’intelligence artificielle en bourse n’a sûrement pas dévoilé tout son potentiel. En 2024, l’action AMD pourrait afficher une belle performance.
Si vous vous posez la question de savoir s’il faut investir dans l’action AMD, découvrez dans notre analyse détaillée qui relève ses points forts et ses points faibles.
Présentation d’AMD
Fondée en 1969, Advanced Micro Devices (AMD) est une entreprise américaine majeure dans le secteur des semi-conducteurs, connue pour ses produits innovants dans le domaine de la haute performance et de l’informatique. Elle conçoit et fabrique des semi-conducteurs, incluant des microprocesseurs et des cartes graphiques.
Les produits AMD sont utilisés dans un large éventail de secteurs, tels que :
- ☁️ le cloud computing : Certains de ses processeurs sont utilisés par les géants du cloud computing comme Amazon, Google, Microsoft Azure, Meta, Oracle Cloud, et Tencent.
- 🚗 l’automobile : Des constructeurs automobiles comme Tesla et Subaru utilisent les produits AMD pour de nouvelles capacités de sécurité, de connectivité et de divertissement.
- 🏥 la santé : Dans le secteur de la santé, la technologie AMD permet des procédures chirurgicales plus précises et accélère le diagnostic des maladies.
- 🚀 l’aérospatiale : AMD joue un rôle clé dans l’aérospatiale, avec des clients comme SpaceX et la NASA, et a participé à des missions telles que le rover Perseverance sur Mars et les missions Artemis sur la Lune.
- 🎮 les jeux vidéos : Les consoles de jeux telles que la PS5 de Sony, la Microsoft Xbox Series X et S, et la Valve Steam Deck sont alimentées par des puces semi-personnalisées AMD.
De plus, AMD a contribué à la création du superordinateur le plus rapide au monde, alimenté par ses processeurs et ses accélérateurs.
AMD est structuré autour de 4 principaux segments d’activité :
- Data Center : Ce segment se concentre sur les solutions pour serveurs et data centers, notamment avec les processeurs AMD EPYC™, et les accélérateurs AMD Instinct pour superordinateurs et applications en intelligence artificielle.
- Client : AMD propose des processeurs Ryzen™ pour ordinateurs de bureau et portables, visant particulièrement les gamers et les créateurs de contenu. L’entreprise a également étendu sa présence sur le marché des PC professionnels.
- Gaming : Ce secteur inclut les cartes graphiques Radeon™ RX, alimentant également les consoles de jeux majeures comme la PS5, Xbox Series X|S, et Valve Steam Deck.
- Embedded : Après l’acquisition de Xilinx, ce segment propose des solutions informatiques spécialisées utilisées dans divers domaines tels que l’automobile et la santé.
Chaque segment permet à AMD de répondre à divers besoins de marché et de consolider sa position de leader dans l’industrie des semi-conducteurs.
Prix de l’action AMD
Voici le cours de l’action AMD sur 5 ans :
Chiffre d’affaires et bénéfice net
Le chiffre d’affaires et le bénéfice net d’AMD ont connu une croissance significative depuis 2019, en lien avec le développement des nouvelles technologies comme l’intelligence artificielle :
Le résultat net est en baisse ces deux dernières années en raison d’investissements massifs d’AMD dans ses capacités de production, notamment pour répondre à la demande des puces IA.
Comment acheter des actions AMD en bourse ?
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Gardez à l’esprit qu’investir comporte des risques, surtout dans des entreprises à forte croissance comme AMD. Pour vous aiguiller, nous avons répertorié les points forts et les points faibles de l’action.
Les points forts de l’action AMD
Un leader mondial dans les semi-conducteurs
AMD s’est établi comme un leader incontesté dans l’industrie mondiale des semi-conducteurs, grâce à son engagement envers l’innovation et la qualité.
Ses processeurs et cartes graphiques de pointe, basés sur des architectures informatiques avancées, offrent des performances exceptionnelles.
Cette expertise technique, combinée à une stratégie de commercialisation efficace, a permis à AMD de se positionner fermement contre des concurrents de taille, gagnant ainsi une part de marché significative et la confiance des consommateurs et entreprises à l’échelle mondiale.
Un rôle majeur dans l’intelligence artificielle
Alors que le marché de l’IA pèse environ 250 milliards de dollars aujourd’hui et devrait peser 1 750 milliards de dollars en 2030, les perspectives sont très prometteuses pour AMD. L’entreprise investit dans des technologies de calcul haute performance et développe des produits adaptés aux exigences des applications d’IA afin de profiter de cette révolution technologique.
Ses processeurs EPYC pour serveurs et les accélérateurs graphiques Instinct sont des exemples de produits adaptés aux calculs intensifs requis par l’IA, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités commerciales dans les data centers, l’analyse de données et l’apprentissage automatique.
Contrairement à Nvidia, les produits d’AMD sont moins chers (car ils sont moins performants sur certains segments clés). Mais cette guerre des prix devrait profiter à AMD dans un contexte où les clients font attention à leurs dépenses. Et AMD ne cesse d’améliorer ses produits, alors il est possible de penser qu’ils rivaliseront assez rapidement avec ceux de ses principaux concurrents Nvidia et Intel.
Pour se démarquer, AMD cible également le marché de l’intelligence artificielle dans l’automobile (avec notamment la conduite autonome), un secteur en croissance rapide avec une valeur estimée à 15 milliards de dollars d’ici 2030.
Une diversification de son portefeuille de produits
AMD a stratégiquement diversifié son portefeuille pour couvrir un large éventail de segments de marché. Cette diversification, renforcée par des acquisitions clés comme Xilinx et Pensando, a étendu son offre au-delà des CPU et GPU traditionnels pour inclure des solutions adaptatives et des unités de traitement de données, ciblant des marchés variés allant des centres de données et du cloud computing à l’automobile et aux dispositifs embarqués.
Cette approche multi-facettes permet à AMD de réduire les risques liés à la dépendance sur un seul segment de marché et de capitaliser sur les opportunités de croissance dans différents secteurs.
Les points faibles de l’action AMD
La forte concurrence dans le domaine des semi-conducteurs
Dans le secteur des semi-conducteurs, AMD fait face à une concurrence intense et diversifiée dans ses différents segments de marché.
Dans le segment des centres de données, AMD se positionne contre des géants comme Intel et NVIDIA. En plus de ces concurrents établis, l’écosystème ARM gagne du terrain, offrant une architecture alternative qui pourrait remodeler le marché des serveurs.
Dans le segment client, AMD affronte principalement Intel dans la fourniture de CPU pour les ordinateurs personnels.
Le segment du gaming est également compétitif, avec NVIDIA comme principal concurrent dans le domaine des GPU discrets. NVIDIA, leader du marché, pose un défi constant à AMD, notamment en termes d’innovation et de part de marché. Intel, traditionnellement concentré sur les graphiques intégrés, s’est également aventuré dans les GPU discrets orientés gaming, ajoutant une autre dimension à la concurrence.
Enfin, dans le segment des produits embarqués, AMD rencontre une concurrence variée : Lattice Semiconductor, Microchip, Broadcom, Marvell Technology Group, Analog Devices, Texas Instruments et NXP Semiconductors. NVIDIA, avec ses produits ciblant les applications de centres de données et automobiles, représente également un défi.
Cette compétition intense dans différents segments oblige AMD à innover continuellement et à adapter ses stratégies pour maintenir et améliorer sa position sur le marché.
Les risques liés à la guerre commerciale entre les USA et la Chine
AMD possède une présence significative en Chine, un marché essentiel pour l’industrie des semi-conducteurs. Les tensions commerciales et politiques entre les États-Unis et la Chine, caractérisées par des tarifs douaniers fluctuants et des restrictions à l’exportation, peuvent impacter les opérations et la stratégie commerciale d’AMD.
Dernièrement, la Chine a déclaré vouloir restreindre les puces des américains AMD et Intel dans les appareils dédiés au secteur des télécommunications. La raison invoquée est “la crainte d’espionnage” au profit des États-Unis.
Qu’on le veuille ou non, le renforcement de l’industrie locale des semi-conducteurs en Chine et les politiques protectionnistes favorisant les entreprises nationales pourraient restreindre l’accès d’AMD à ce marché crucial, affectant ainsi ses revenus et sa croissance. Cette situation incertaine nécessite une certaine prudence pour les investisseurs d’AMD.
Notre avis : l’action AMD est-elle un bon investissement ?
Si l’on devait résumer cette analyse, notre avis sur l’action AMD est globalement positif. Si on regarde le parcours boursier historique de l’entreprise, nul doute qu’AMD était un bon investissement. Avec les perspectives liées à l’IA, il y a des chances que cela le soit aussi à l’avenir, si la valorisation reste correcte.
Nous aimons la position d’AMD en tant qu’outsider face au géant Nvidia dans l’intelligence artificielle, car cela signifie que l’entreprise a tout à gagner face à un Nvidia qui règne en maître sur son marché. Comme on dit souvent, il est plus facile de croître quand on a 5% de parts de marché, que de tenir sa position quand on a 80% de son marché (à l’instar de Nvidia).
Malgré tout, il faut garder à l’esprit les risques qui pèsent sur AMD, notamment ceux liés à la Chine, un marché vital pour l’entreprise. La capacité de croissance d’AMD dépendra en partie de son innovation technologique et de sa capacité à surpasser la concurrence. Dans une guerre des semi-conducteurs toujours plus féroce, AMD devra continuer à prouver sa résilience.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
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