Le ROE : définition
Le Return On Equity, de l’acronyme ROE en bourse, est un ratio qui permet de mesurer la rentabilité des capitaux propres d’une entreprise. En bourse, ce ratio est très utilisé par les investisseurs et les analystes financiers pour analyser les états financiers d’une société cotée.
En français, ROE peut être traduit par rendement des capitaux propres.
Comment calculer le ROE ?
Le rendement des capitaux propres (ROE) est calculé en divisant le résultat net par les capitaux propres d’une entreprise sur une période donnée.
Le ROE est exprimé en pourcentage et peut être calculé uniquement si la société est rentable, c’est-à-dire si son résultat net ainsi que ses capitaux propres sont tous deux positifs.
Ce ratio est considéré comme un indicateur de la rentabilité d’une société et de son efficacité à générer des bénéfices. Plus le ROE est élevé, plus la direction d’une société est efficace pour générer des revenus et de la croissance à partir de son financement par ses fonds propres.
La meilleure pratique pour avoir un ratio ROE fiable est de le calculer sur la base des capitaux propres moyens sur une période donnée, en raison du décalage entre le compte de résultat et le bilan.
Comment interpréter un ROE en bourse ?
Il faut savoir que pour utiliser le ROE en bourse et savoir l’interpréter, il faut toujours le comparer entre des entreprises du même secteur d’activité. Le rendement des capitaux propres entre les secteurs d’activité peut être totalement différent.
Par exemple, les services publics ont beaucoup d’actifs et de dettes au bilan par rapport à un revenu net relativement faible. Donc leur rendement sur capitaux propres est plus faible. Alors que les entreprises technologies, c’est l’inverse : le revenu est extrêmement élevé alors que le bilan est plus faible, donc le ROE est plus élevé.
La règle consiste à viser un rendement des capitaux propres égal ou légèrement supérieur à la moyenne du secteur de l’entreprise, c’est-à-dire des entreprises du même secteur.
De manière générale, un ROE inférieur à 10% est mauvais signe.
Quelle est l’utilité du ROE en analyse fondamentale ?
Le Return on Equity (ROE) est très apprécié des investisseurs qui pratiquent l’analyse fondamentale. Il permet de connaître les risques à investir dans une société plutôt qu’une autre.
Parfois, un ROE extrêmement élevé est une bonne chose si le revenu net est extrêmement important par rapport aux capitaux propres parce que les performances de l’entreprise sont très bonnes.
Cependant, un ROE extrêmement élevé est souvent dû à une faible part de capitaux propres par rapport au revenu net, ce qui indique un risque. Il peut notamment démontrer des bénéfices irréguliers ou un excès de dette de l’entreprise en question.
Dans tous les cas, soyez vigilant quand le ROE est très faible ou très élevé. Comparez toujours avec la moyenne des entreprises du secteur !
Les limites de l’indicateur ROE
Un ROE est un indicateur financier intéressant, mais comme tous les indicateurs financiers disponibles tels que le PER ou le PEG, qui ne suffit pas à lui-seul à déterminer la situation financière globale d’une entreprise. Il donne seulement des indications sur la rentabilité financière de la société.
Il est essentiel d’utiliser une combinaison de mesures financières pour obtenir une compréhension complète de la santé financière d’une entreprise avant d’investir.
En résumé : ce qu’est le ROE
Le Return On Equity (ROE), ou Rendement sur Capitaux Propres en français, est un indicateur de rentabilité financière d’une entreprise. Il se calcule par la formule suivante : résultat net / capitaux propres sur une période donnée.
Comme la plupart des indicateurs financiers, il permet de se renseigner sur les états financiers d’une société mais il ne suffit pas. Il faut toujours utiliser d’autres indicateurs pour avoir les données les plus fiables concernant une société.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
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