Qu’est-ce que la stratégie momentum en bourse ?

La stratégie momentum : c’est quoi ?

La stratégie momentum en bourse est une stratégie d’investissement dans laquelle les investisseurs achètent des titres qui sont en hausse et les vendent lorsqu’ils semblent avoir atteint un sommet. Cette stratégie vise à tirer profit de la poursuite d’une tendance de marché existante.

Le momentum, sur les marchés, désigne la capacité d’une tendance de prix à se maintenir à l’avenir.

Cette stratégie est le contraire de la stratégie « achetez bas, vendez haut ». L’objectif est de travailler avec la volatilité en trouvant des opportunités d’achat dans les tendances haussières à court terme, puis de vendre lorsque les titres commencent à perdre leur élan.

Si l’on devait résumer la stratégie momentum en une image, ça serait celle-ci :

C’est une stratégie risquée, réservée aux traders expérimentés et notamment à ceux qui maîtrisent l’analyse technique pour savoir quoi acheter, quand acheter et déterminer quand il faut vendre l’actif.

L’un des premiers à avoir expérimenté cette stratégie est Richard Driehaus, un gérant de fonds d’investissement américain très connu dans le milieu de la finance. Il a fait de la stratégie momentum sa principale stratégie pour gérer ses fonds.

Sa philosophie était tout simplement que l’on pouvait gagner plus d’argent en « achetant haut et en vendant plus haut » qu’en achetant des actions sous-évaluées et en attendant que le marché les réévalue.

Les éléments à prendre en compte pour sa stratégie momentum

La stratégie momentum nécessite des règles de gestion des risques et de money management pour faire face à la volatilité, et aux pièges cachés qui réduisent les profits. Les acteurs du marché ignorent régulièrement ces règles, aveuglés par la crainte de manquer la reprise ou le repli alors que tous les autres réalisent des bénéfices exceptionnels.

Les éléments à prendre en compte pour une stratégie momentum réussie sont :

• Les actifs que vous choisissez
• Les risques liés au moment où vous ouvrez et fermez les positions
• Les points d’entrée dans la position
• La période de détention de l’actif
• Les points de sortie dans la position

Pour augmenter la probabilité de choisir un investissement liquide et volatil, il est préférable d’opter pour des actions individuelles plutôt que des ETF ou des OPCVM. Restez aussi à l’écart des ETF à effet de levier ou inversés, car leurs fluctuations de prix ne suivent pas exactement les indices sous-jacents ou les marchés à terme en raison de la construction complexe des fonds.

De plus, il est préférable de prendre des actions dont le volume de transactions est très élevée quotidiennement (au moins 5 millions de transactions par jour). De nombreuses actions populaires répondent à ces critères.

Enfin, pour définir le timing d’entrée et de sortie d’une position, il est impératif de maîtriser les bases de l’analyse technique afin de bien savoir lire un graphique de prix.

Comment fonctionne une stratégie momentum ?

La stratégie d’investissement momentum implique généralement le respect d’un ensemble de règles strictes basées sur des indicateurs techniques qui dictent les points d’entrée et de sortie du marché pour des titres particuliers. D’où l’intérêt de maîtriser l’analyse technique, mais aussi l’analyse fondamentale.

Les traders qui utilisent cette stratégie utilisent par exemple les moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours. Dans ce contexte, le passage de la moyenne mobile de 50 jours au-dessus de celle de 200 jours crée un signal d’achat, tandis que le passage de la moyenne mobile de 50 jours au-dessous de celle de 200 jours crée un signal de vente.

D’autres stratégies de momentum impliquent à la fois une analyse technique et une analyse fondamentale. Par exemple, certains traders en actions surveillent de près la courbe de rendement du Trésor et l’utilisent comme un signal de momentum pour les entrées et sorties d’actions. Un rendement du Trésor à 10 ans supérieur au rendement à deux ans est généralement un signal d’achat, tandis qu’un rendement à deux ans supérieur au rendement à 10 ans est un signal de vente.

Notamment, les rendements du Trésor à deux ans par rapport aux rendements à 10 ans ont tendance à être un facteur prédictif important des récessions, et ont également des implications pour les marchés boursiers.

Les avantages de la stratégie momentum

La stratégie momentum possède de nombreux avantages qu’il est intéressant d’évoquer.

• Un potentiel de profit important

Lorsqu’elle est bien mise en œuvre, la stratégie momentum peut engendrer des bénéfices importants pour le trader qui a la bonne personnalité, qui peut gérer les risques encourus et qui peut s’engager à respecter la stratégie.

Par exemple, disons que vous achetez une action qui passe de 50 à 75 euros à la suite d’un rapport d’analyste trop positif. Vous vendez ensuite avec un bénéfice de 50 % avant que le cours de l’action ne se corrige. Vous avez réalisé un rendement de 50 % en l’espace de quelques semaines ou de quelques mois (et non un rendement annualisé).

Au fil du temps, le potentiel de bénéfice en utilisant l’investissement momentum peut augmenter de manière significative.

• Tirer des avantages des tendances du marché

La clé de cette stratégie est la capacité du trader à tirer parti des tendances volatiles du marché. Les personnes qui pratiquent la stratégie momentum cherchent à investir dans des actions qui sont en hausse, puis à les vendre avant que les prix ne commencent à redescendre.

Pour ces investisseurs, avoir une longueur d’avance est un moyen de maximiser le retour-sur-investissement (ROI).

• Mettre de côté les émotions liées aux fluctuations des marchés

Les investisseurs qui utilisent la stratégie momentum se fixent des points d’entrée (achat) et des points de sortie (vente) spécifiques. Ils doivent les respecter pour être gagnant sur le long terme.

Plutôt que d’être contrôlés par des réactions émotionnelles liées à la fluctuation du cours des actions et des actualités comme le sont de nombreux investisseurs, les investisseurs momentum cherchent à tirer parti des variations des cours des actions provoquées par les investisseurs émotionnels.

Les risques de la stratégie momentum

La stratégie momentum n’est pas accessible à tout le monde et possède des risques. Les voici.

• Des frais qui peuvent être élevés

La stratégie momentum est une stratégie qui consiste à entrer puis sortir de ses positions, donc elle peut être coûteuse en terme de frais si l’on passe par un courtier qui n’a pas des frais intéressants.

Ces frais peuvent directement imputer votre performance au fil du temps, et donc vos bénéfices.

• Une stratégie qui demande du temps

La stratégie momentum peut prendre beaucoup de temps, car les traders doivent suivre les détails du marché quotidiennement, voire toutes les heures. Ainsi, ce n’est pas une stratégie adéquate pour ceux qui n’ont pas beaucoup de temps à consacrer à leurs investissements.

Comme ils achètent des actions qui vont atteindre des sommets et redescendre, ils doivent entrer tôt dans le marché et en sortir rapidement, ce qui signifie rester au courant des nouvelles pour voir s’il y a quelque chose qui pourrait impacter le cours de l’action et faire fluctuer son prix.

• Une stratégie plus intéressante lors de bull market

La stratégie momentum donne de meilleurs résultats lors d’un contexte de bull market, où l’euphorie règne sur les marchés. Contrairement à un bear market, où les investisseurs sont plus frileux et les rebonds sont très intermédiaires.

• Une stratégie risquée

Quoi qu’il en soit, la stratégie momentum est une stratégie risquée réservée aux investisseurs avertis ayant une connaissance et une certaine expérience en bourse.

Il ne faut pas oublier que la probabilité d’un renversement de tendance est élevée. La principale composante de la stratégie momentum consiste à supposer que la tendance va se poursuivre dans la même direction. Parfois, cependant, la tendance s’inverse, et cette stratégie échoue.

En résumé : la stratégie momentum est-elle intéressante ?

Pour conclure, il faut noter que la stratégie momentum peut être une stratégie de trading extrêmement rentable, mais vu sa complexité, elle est réservée uniquement à des investisseurs et des traders expérimentés.

Ce type d’investissement ne convient pas à tout le monde, mais il peut souvent donner lieu à des rendements exceptionnels s’il est géré de manière appropriée. Cependant, il faut une discipline rigoureuse pour négocier dans ce style, car toutes les transactions doivent être fermées au premier signe de faiblesse, sous peine de subir des pertes importantes.

⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.