Pour estimer de manière objective la valeur d’un bien, d’un actif financier ou d’une société, il est important de connaître sa valeur intrinsèque. Cette estimation peut orienter l’investisseur dans son processus de décision.
Comment la calculer ? Quelle différence existe-t-il entre la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque ? On vous dit tout.
Valeur intrinsèque : définition
La valeur intrinsèque est un terme très courant sur le marché boursier, mais également dans le monde de la finance en général. Par définition, la valeur intrinsèque désigne la valeur concrète et exacte d’un bien, d’un actif financier ou même d’une société.
Cette valeur est déterminée par la façon dont on perçoit la vraie valeur de l’objet en question. Il se peut que le prix d’une action soit excessivement bas comparativement au rendement de la société cotée en bourse.
Grâce au calcul de la valeur intrinsèque de l’action, l’investisseur pourra éviter certaines erreurs lorsqu’il sera amené à faire des choix boursiers à long terme.
Par opposition, la valeur intrinsèque se distingue de la valeur boursière, qui varie en fonction des évènements et ne traduit pas nécessairement la valeur véritable du titre.
Comment calculer la valeur intrinsèque ?
Généralement, la valeur intrinsèque doit prendre en compte la totalité des facteurs et des indicateurs objectifs permettant de déterminer correctement la véritable valeur de l’actif.
Dans le domaine boursier par exemple, la valeur intrinsèque d’une action entraîne inéluctablement des décisions ayant des incidences lourdes pour les investisseurs. Il est impératif de bien savoir la calculer pour déterminer le « juste prix », et savoir quand acheter l’action.
La valeur intrinsèque d’une action
La valeur intrinsèque d’une action est déterminée par la valeur de l’entreprise dont elle constitue une portion du capital social. Elle s’obtient en faisant le rapport entre l’actif net de l’entreprise moins les dettes de l’entreprise, et le nombre d’actions.
En divisant la valeur mathématique comptable et la valeur intrinsèque par le nombre d’actions, on obtient la valeur théorique de l’action et la valeur mathématique intrinsèque de l’action.
On peut également évaluer la valeur intrinsèque en partant de la valeur du rendement de l’action. La valeur de rendement représente le bénéfice qu’un investisseur pourrait obtenir en investissant une somme avec un taux de capitalisation. Ce taux de capitalisation lui assure un bénéfice équivalent au bénéfice par action généré.
Voici une vidéo récapitulative qui explique les 3 façons de calculer la valeur intrinsèque d’une action.
La valeur intrinsèque d’une option
La valeur intrinsèque d’une option est la différence entre le prix de marché de l’actif sous-jacent et le prix de clôture de l’option. Elle correspond au profit généré par l’exercice immédiat de l’option.
Concrètement, la valeur intrinsèque d’une option est liée à sa valeur dans le temps. Celle-ci reflète la probabilité que l’actif sous-jacent atteigne son prix d’exercice à la maturité de l’option. Ce n’est que lorsque la limite d’expiration est atteinte que la valeur temporelle disparaît complètement.
La valeur intrinsèque d’une monnaie
La valeur intrinsèque d’une monnaie est égale à son prix réel de fabrication. Cette valeur est donc moins élevée que sa valeur sur le marché. Cette valeur est également appelée valeur faciale.
En effet, ce sont les métaux qui composent la pièce qui lui confèrent sa valeur intrinsèque. Si la pièce est en or ou en argent, sa valeur intrinsèque sera plus élevée que celle des pièces métalliques.
Lorsqu’une pièce est démonétisée, c’est-à-dire qu’elle perd sa valeur de marché, cette dévalorisation est sans incidence sur sa valeur intrinsèque. Par exemple, une pièce de monnaie en or peut être vendue au poids.
Quelle est la différence entre valeur intrinsèque et extrinsèque ?
La valeur intrinsèque constitue une méthode d’évaluation simple qui permet d’avoir un aperçu sur la valeur marchande (actif moins passif) des entreprises.
La valeur extrinsèque ou valeur instrumentale est la valeur d’un bien aux yeux d’une personne ou d’un collectif, dans le but de faire quelque chose d’autre avec ce bien. Elle constitue un outil permettant de générer une valeur intrinsèque.
En résumé : ce qu’est la valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque représente la véritable valeur d’un actif. À titre d’exemple, la différence entre les actifs bruts et les dettes d’une entreprise représente la valeur intrinsèque de celle-ci.
Le but du calcul de cette valeur intrinsèque est de mesurer la valeur perçue (ou vraie) d’un actif. Elle s’oppose à la valeur marchande qui peut varier en fonction de plusieurs paramètres.
La subjectivité des acteurs de la vie économique étant entre autres un facteur qui influence la valeur marchande d’un bien. Lorsque la valeur intrinsèque est supérieure à la valeur marchande, on parle de sous-évaluation.
Le calcul de la valeur intrinsèque est un élément essentiel dans l’analyse financière. Cette analyse financière permet à l’investisseur de déterminer la valeur des actions, des options et des monnaies.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
Si vous avez aimé cet article, faites-le nous savoir !
