La volatilité en bourse est une expression utilisée en matière d’investissement pour décrire les périodes durant lesquelles un marché ou un titre connaît des mouvements de prix imprévisibles et parfois soudains.
On pense souvent à la volatilité uniquement quand les prix chutent, mais celle-ci peut aussi désigner une augmentation brusque des prix.
Dans cet article, vous découvrirez ce qu’est la volatilité, la manière de la calculer et les facteurs qui en sont la cause.
La volatilité en bourse : définition
La volatilité est un outil de mesure de la répartition des performances d’une action, d’un indice boursier ou de tout autre instrument financier. Elle permet de déterminer l’amplitude des variations d’un actif, et ainsi son niveau de risque.
En général, plus le niveau de volatilité est élevé, plus le risque du titre est important. On évalue souvent la volatilité comme étant l’écart-type ou la variance entre les rendements d’une même action ou d’un même indice boursier.
En ce qui concerne les marchés boursiers, la volatilité est généralement liée à de fortes variations dans les deux sens.
Comment calculer la volatilité ?
La volatilité mesure les mouvements de prix sur une période donnée. Elle permet de mesurer les fluctuations de prix au cours d’une période donnée.
Sur le plan statistique, elle correspond à l’écart type des rendements annualisés d’un marché ou une valeur sur une certaine période. Il s’agit essentiellement de la vitesse à laquelle son prix augmente ou diminue.
Lorsque le prix varie rapidement sur une période courte, et atteint des niveaux élevés et bas, on parle d’une volatilité élevée. En revanche, si le prix augmente ou diminue moins vite, ou reste pratiquement stable, on parle de faible volatilité.
Le calcul de la volatilité historique s’effectue à partir d’une suite de prix de marché antérieurs, alors que la volatilité implicite s’intéresse à la volatilité attendue dans le futur.
Pour ce faire, on utilise le prix de marché d’un produit dérivé coté en bourse, tel qu’une option.
Quelles sont les causes de la volatilité ?
Voici quelques-unes des causes de la volatilité :
Les facteurs politiques et économiques
Le rôle des gouvernements est primordial dans la régulation des industries. Les décisions prises en matière d’accords commerciaux, de législation et de politique peuvent avoir un impact sur l’économie. De simples discours ou des élections sont susceptibles de déclencher des réactions chez les investisseurs, ce qui a une incidence sur le cours des actions.
Les statistiques économiques ont également un rôle déterminant, puisque lorsque l’économie est florissante, les investisseurs sont susceptibles de réagir favorablement. Les données mensuelles sur le chômage, les chiffres sur l’inflation, la consommation et les estimations trimestrielles du PIB sont autant d’éléments qui peuvent avoir un effet sur les marchés.
Par contre, s’ils ne correspondent pas aux attentes du marché, ce dernier risque de devenir plus volatil.
Les facteurs liés à l’industrie et au secteur
Certains événements spécifiques sont susceptibles de provoquer la volatilité dans une industrie ou un secteur.
Par exemple, dans le secteur pétrolier, une perturbation météorologique majeure dans une région qui produit de grandes quantités de pétrole peut provoquer une hausse des prix du pétrole. Par conséquent, le prix des actions des sociétés associées à la distribution du pétrole peut monter, car on peut penser que celles-ci en profiteront. En revanche, le prix des actions des sociétés dont l’activité est liée à des coûts pétroliers élevés peut baisser.
Par ailleurs, un renforcement des règlements gouvernementaux concernant un secteur spécifique pourrait faire baisser le cours des titres, à cause de la hausse des coûts de respect des règles et de la main-d’œuvre. Cela pourrait avoir un impact sur les bénéfices futurs.
La performance de l’entreprise
La volatilité ne concerne pas toujours l’ensemble du marché et peut affecter une entreprise individuelle.
Une nouvelle favorable, telle qu’un excellent rapport sur les bénéfices ou un nouveau produit qui plaît aux consommateurs, peut réjouir les investisseurs au sujet de l’entreprise. Si un grand nombre d’investisseurs souhaitent l’acheter, cette augmentation de la demande peut faire grimper le cours de l’action en flèche.
Par contre, le retrait d’un produit, une atteinte à la protection des données ou un comportement médiocre de la direction sont autant de facteurs susceptibles de faire chuter le prix de l’action, puisque les investisseurs vendront leurs parts. En fonction de la taille de l’entreprise, ces résultats positifs ou négatifs sont susceptibles d’avoir un impact sur le marché en général.
En résumé : ce qu’est la volatilité en bourse
La volatilité correspond à la mesure selon laquelle les prix d’un actif fluctuent autour du prix moyen. Elle représente une mesure statistique de la répartition des rendements.
Plusieurs méthodes permettent de calculer la volatilité, dont les coefficients bêta, les modèles d’évaluation des options et les écarts types des rendements.
On considère souvent que les actifs volatils sont plus risqués que les actifs moins volatils, car leur prix est censé être moins prévisible.
Par ailleurs, la volatilité est une variable essentielle dans l’évaluation des prix des actions.
Grâce à la compréhension de la volatilité et de ses causes, il est possible pour les investisseurs de profiter des opportunités d’investissement qui en découlent afin de générer de meilleurs profits sur le long terme.
⚠️ Avertissement : Les informations présentées sont données à titre informatif et ne doivent être en aucun cas considérées comme un quelconque conseil en investissement, ou une recommandation d’achat ou de vente. Les informations contenues peuvent devenir obsolètes avec le temps.
L'investissement dans des produits financiers (actions, ETF, OPCVM, etc..) est risqué par nature et doit s'envisager à long terme. Il est impératif que vous fassiez vos propres recherches avant toute décision d'investissement, ou rapprochez-vous d'un professionnel du secteur financier pour avoir un avis éclairé sur l’adéquation de ces investissements à votre situation personnelle.
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